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近日召開的上交所第九次會員大會提出,當前我國資本市場正處于重要的戰(zhàn)略機遇期,要全面落實深化資本市場改革重點任務(wù),以設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制為突破點,統(tǒng)籌推進市場建設(shè)、一線監(jiān)管、風險防控等各項工作,努力打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的交易所市場。
興業(yè)證券首席經(jīng)濟學家王涵此前指出,在全球“資產(chǎn)荒”背景下,中國資產(chǎn)具備配置價值,外資流入將持續(xù);中國強調(diào)資本市場重要性。這兩點邏輯是趨勢性的、長期存在的。在當前這一階段,對于中國的權(quán)益資產(chǎn)而言,依然處于“戰(zhàn)略機遇期”。
實際上,在股票市場,外資持續(xù)加大對A股的戰(zhàn)略性配置。2019年以來,互聯(lián)互通機制下的滬股通和深股通凈流入規(guī)模已經(jīng)達到1862.61億元。其中,僅9月份,北上資金凈流入就達到646.62億元,創(chuàng)下滬港通、深港通開通以來單月凈流入的歷史新高。
瑞銀證券則預計,2019年A股市場將獲得超過200億美元被動外資凈流入。主動資金方面,如果以MSCI指數(shù)為基準的全球/新興市場/大中華主動型基金在其投資組合中標配A股,2019年主動外資凈流入量將高達560億美元。
數(shù)據(jù)還顯示,摩根士丹利、富達投資、貝萊德、路博邁、阿布達比投資局等全球知名機構(gòu)9月份調(diào)研了多家A股上市公司。從風格、行業(yè)來看,這些公司基本以中小創(chuàng)為主,主要涉及半導體、電子元件、計算機應用、機械制造等行業(yè)。
與此同時,一些外資機構(gòu)也正在加速中國市場的布局。9月25日,德劭集團旗下證券類私募——德劭投資管理(上海)有限公司備案了首只產(chǎn)品。全球最大量化基金之一的Two Sigma也進軍中國,旗下的騰勝投資管理(上海)有限公司近日成為第22家外資證券類私募。據(jù)統(tǒng)計,今年以來,共計有16家外資證券類私募備案了28只產(chǎn)品,超過去年全年。
從市場運行層面來看,機構(gòu)投資者也對A股市場的中長期運行方向較有信心。海通證券研究所策略首席分析師荀玉根發(fā)布報告稱,基本面和政策面的確認是個逐步的過程,因此歷史上市場在主升浪初期仍會折返跑,反復盤整。從庫存周期和政策時效角度預判,全部A股歸母凈利同比增速三季度見底。預計11月到年底,有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認,政策面進一步發(fā)力,牛市第二波主升浪將加速向上。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示,美股已經(jīng)走了十年的牛市,當前見頂?shù)嫩E象越來越明顯。相較而言,A股無疑是全球資本市場比較大的估值洼地,這將會吸引更多的資金去配置A股,A股市場的長牛、慢牛已經(jīng)啟動。他強調(diào),資本市場已經(jīng)被提到一個前所未有的戰(zhàn)略高度,資本市場的繁榮將會給企業(yè)提供直接融資機會,特別是在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的過程中,將會為初創(chuàng)企業(yè),特別是科技初創(chuàng)企業(yè)提供寶貴的資金來源,成為培育下一個經(jīng)濟增長點的重要引擎。